中金发表报告指,阿里健康(00241.HK) -0.140 (-3.302%) 沽空 $3.32亿; 比率 44.422% 公布,22026财年业绩,收入342.6亿元人民币(下同),按年升12%,non-GAAP净利润23.3亿元,按年升19.3%,对应利润率6.8%,按年升0.4百分点,弱於该行预期,主要因新业务方向费用投入超预期。医药自营业务表现更加突出,利润端有所波动,持续强化战略方向投入,强化股东回报。
考虑到公司或将强化战略方向投入布局,该行下调公司2027财年non-GAAP净利润15%至23.3亿元,首次引入2028财年non-GAAP净利润25.7亿元。考虑到公司作为行业龙头厂商,长期竞争力依然紮实,同时估值切换到2027财年,基於SOTP下调公司2027财年目标价8.5%至6.5港元,维持「跑赢行业」评级。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-18 16:25。)
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